La deuda externa y sus malentendidos

Abstract

El artículo analiza el tema de la deuda externa. En el primer capítulo se presenta un análisis de la deuda externa, dentro del contexto del enfoque absorción de la balanza de pagos. Se resalta el concepto de la deuda externa como variable stock, que se nutre de los correspondientes “flujos”, provenientes de los saldos de la balanza de pagos. En el capítulo segundo se analizan los malentendidos más frecuentes existentes actualmente en relación con la deuda externa. Se comenta la “bondad” o “maldad” de la misma, se habla de supuestas imposiciones de la globalización y se plantea la necesidad de analizar el tema desde la perspectiva de un análisis en términos netos, y no en términos brutos como muchas veces se viene haciendo. El capítulo final presenta la paradójica situación de Estados Unidos como la nación más endeudada del planeta y los problemas y retos que ello puede plantear a la economía internacional en el inmediato futuro. ____________________________________________This article analyzes the issue of the external debt and its misunderstandings. In the first chapter, the external debt is analyzed within the context of the Absorption Approach to the Balance of Payments. The external debt is presented as a stock variable connected with the annual “flows” coming from the balance of payments. In the second part of the article, some misunderstandings in connection with the external debt are presented. Particular attention is paid to the differences between the external debt in gross terms and in net terms.The final chapter looks into the future of the world economy emphasizing the problems posed by the rising US external debt.