La peseta y la paridad del poder adquisitivo en el largo plazo (1868-2001)

Abstract

El objetivo de este trabajo es contrastar la teoría de la paridad del poder adquisitivo para el caso de la peseta española frente a tres monedas de referencia, como son el dólar, el franco y la libra. El período de contrastación abarca toda la vida de la peseta, lo cual permite realizar un análisis de largo plazo. Se utilizan tanto tipos de cambio bilaterales como multilaterales. Los resultados muestran que la teoría no se cumple cuando se emplean los tipos de cambio oficiales para todo el período, pero sí se cumple cuando se sustituyen los citados tipos de cambio por los cotizados en el mercado libre de Tánger durante las décadas de los cuarenta y cincuenta._____________________________________________The aim of this paper is to contrast the theory of purchasing power parity (PPP) in the case of the Spanish peseta against the dollar, the franc and the pound. The period of study covers the entire life of the peseta, which allows a long-term analysis. We use both bilateral and multilateral exchange rates. The results don’t show evidence of PPP when we use the official exchange rates for the whole period, but PPP holds when these are replaced by the exchange rates quoted in the free market in Tangier during the decades of the forties and fifties.