En este trabajo, tras analizar las principales distorsiones que afectan al sistema financiero internacional, revisamos las características fundamentales de una de las propuestas más ambiciosas de regulación del mismo: la introducción de un Impuesto sobre las Transacciones Financieras en Divisas (ITFD). Tomando como base el ciclo auge/depresión y su papel en el desencadenamiento de crisis cambiarías y financieras, defendemos la idea de un ITFD como instrumento de carácter preventivo más que curativo de las mismas. Así mismo, consideramos que la afectación de los ingresos que genere a la financiación de un Prestamista Internacional de Última Instancia, independizaría la conveniencia de un ITFD de la elasticidad de los flujos de capitales ante un incremento de los costes de transacción. Por último, creemos que las trabas a su implementación son, principalmente, de carácter político, trabas que tienen una fuerte relación con otros importantes problemas políticos que caracterizan el desenvolvimiento actual de la economía mundial. ____________________
___________________________________This paper focuses on the introduction of a Currency Financial Transaction Tax [CFTT). After analizing the main distorsions affecting the International Financial System (1FS) we present the main characteristics of this tax, which can be considered the most ambition attempt to regulate the IFS. Starting, as a departing point, the boom-bust cycle and its role in the development of financial and currency crisis, the idea of a CFTT as a preventive instrument rather than a post-crisis solution is backed here. We also consider that if we use the revenues of CFTT to finance an International Lender of Last Resort, the convenience of this CFTT when increases of transaction costs, will be independent of the capital flows elasticiy. Finally, we argue that the main limits to the practical implementation of the CFTT seem to stem from the International political sphere.
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