This study considers the determinants of financialization in a sample of
158 countries over the period of 2000-2016. The atheoretical Bayesian
model averaging approach was applied in order to identify the macroeconomic
determinants of the phenomenon. A broad set of variables was tested
without adopting any theoretical perspective. It was revealed that the main
determinants of financialization are connected with the real sphere of
economy, demographic issues and the new conditions in which the global
economy functions. At the same time, factors from the financial and monetary
sphere, such as interest rates and CPI, were revealed to be insignificant. The
Bayesian model averaging approach could be regarded as a promising method
for quantifying and empirically investigating such a complex phenomenon as
financialization
Este estudio aborda los determinantes de la financiarización en una muestra
de 158 países durante el periodo 2000 a2016. Se aplicó el enfoque de
promediado bayesiano del modelo teórico para identificar los determinantes
macroeconómicos del fenómeno. Se probó un amplio conjunto de variables
sin adoptar ninguna perspectiva teórica. Se reveló que los principales
determinantes de la financiarización están relacionados con la esfera real de
la economía, los problemas demográficos y las nuevas condiciones en las que
funciona la economía global. Al mismo tiempo, los factores del ámbito financiero
y monetario, como las tasas de interés y el IPC, resultaron insignificantes. El
enfoque de promediado bayesiano del modelo podría considerarse un método
prometedor para cuantificar e investigar empíricamente un fenómeno tan
complejo como la financiarización
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