Tracking the Characteristics of Economic Growth Vulnerability to COVID-19: A Preliminary Analysis

Abstract

In response to the global expansion of COVID-19, governments around the world have implemented social distancing measures resulting in an unprecedented fall in economic activity. Consequently, the economic growth forecasts for 2020 have been adjusted downward in most countries, yet the magnitude of the decline has been different. In this article, we examine the economic vulnerability to COVID-19 -measured as the change in GDP growth forecasts for 2020- and its determinants for a sample of 194 countries. We identify the characteristics of the external sector and macroeconomic policy stance that are associated with an increase in economic vulnerability during the pandemic

Como respuesta a la expansión global de COVID-19, los gobiernos alrededor del mundo han implementado diversas medidas de aislamiento social generando una caída en la actividad económica sin precedentes recientes. Consecuentemente, los pronósticos de crecimiento económico para 2020 se han ajustado a la baja en la mayoría de los países, aunque la magnitud de la caída ha sido diferente. En este trabajo nos enfocamos en el análisis de la vulnerabilidad económica ante COVID-19, medida como el cambio en los pronósticos de crecimiento, y sus determinantes para una muestra de 194 países. Resaltamos las características del sector externo y de la política macroeconómica que se asocian a una mayor vulnerabilidad económica durante la pandemia